הסרט מתמקד בפעולות ה"מוסד" לאחר טבח הספורטאים במינכן ? המרדף אחר חברי ארגון "ספטמבר השחור".
אירוע הטבח במינכן הביא את ישראל להבין כי היא ה"מוסד" צריך לפעול באופן משמעותי מחוץ לגבולות הארץ, כי לא יהיה מי שיילחם את מלחתמו בטרור.
הדעות חלוקות לגבי מסע החיסולים: האם הוא כוון נגד מבצעי הטבח במינכן? או שהוא כוון נגד טרוריס...